838.日本株は終わったか

日本株がどうもいけません。先の見えない円高が輸出企業の収益を圧迫している、との見方もありましたが、この先さらに円高が進むというのでしょうか。上場企業の時価総額は、東証が9月末に世界第4位に後退した （8月末は2位） との記事があります。(日経10/17付) 世界のマネーはどうやら新興国へ向かっているようです。昨年来の騰落率が10月13日の終値ベースでインドネシア、フィリピン、タイなどが軒並み40%近辺で記録的高値となっています。インド、韓国、ロシアなども10%台後半で、あの米国ですら6%高　(ダウ平均)。それに比べて我が国 （日経平均) は 9%安と下げが突出しています。(数値は日経10/15付)　

これでは、日本株投資はリスクが大きい。日本の株式市場では、この20年間で日経平均は
55%下落し、過去10年間でも約40%下落しています。(数値は日経10/21付) 株式は長期投資である、と習ったのですが、もはやこの経験則も過去のものとなってしまいました。むしろ、デイトレこそが好結果を叩き出す、という投資指南本も多く、我々FPの世界でも日本株投資をポートフォリオの中心に据えるのはリスクがあまりにも大きい、というのが定説になっています。日本株は、上がらないものの代名詞になってしまいました。

今年5月21日に日経平均が1万円の大台を割り込み、その後瞬間的に1万円を回復することはあったものの、最近では9,500円をはさむ値動きとなっています。それも少し上げては大きく下げるという典型的な下降トレンドを描いています。出来高も目安とされた3億株を大きく割り込み、最近では1億株を下回る日も目立っています。どうやら外国人も離れたのでしょうか。

株はやらないから平気さ、という人にとっても年金の日本株の運用成績の低下は切実です。年金原資の利回り低下は決して他人事ではありません。個人投資家もじょじょに日本株市場から離れていけば、このままでは買い手不在になってしまう。「適正価格」 などあってないようなものです。今、まさに 「政策不況」 とも 「民主党不況」 とも言われていますが、このままでは、株価は年末に向けて危ない。日本株は、景気底割れの先行的指標になっているのでしょうか。何でもいいから景気浮揚のキックになるものが欲しい。しかし、残念ながら見あたらないのが現状のようです。