2616.日本の株価は未踏の野を行く

少し前、日経新聞が月曜に掲載している、相場予想がハズしまくっている、と書いた。先週の日本の株価は上げて、5週連騰となった。今日も株価は大きく上げ、3万円台が視野に入ってきた。終値で2021年11月以来の高値だそうだ。日経は「今週も上値の重い展開」と3週連続で書いて、3週連続でハズしまくった。日経新聞社にもいろんな人がいるものだ。

バフェット氏が来日したのは、4/11で、日本の商社株を買う、と発言したのが日経に掲載されたのが4/12、日本の商社は円安と資源高で空前の利益を叩き出しており、伊藤忠商事などは上場来高値を更新した。その後、バフェット氏は、さらに日本株を買い増す、と発言し、海外の投資資金が日本株に流れ込み、上昇相場が続いた。ここに来て、日経は、株高をはやし始めた。何か、遅れて買い出動する、個人投資家みたいだな、日経さんよ。

■

日経平均株価が心理的な節目の3万円に近づいている。海外投資家が買い優勢に転じた4月以降、日本株はドル建てでも米国株対比の堅調さを見せ始めた。根底には「まだ割安」との評価があり、景気や金融政策面での不安が低いとの見方を支えに投資マネーの流入が続く。PBR（株価純資産倍率）1倍割れ是正に向けた動きが広がるなか、投資家の視線はなお上向きだ。(以下略)、日経電子版、2023年5月15日17:45より

■

日経は、金融機関の提灯持ち、とりわけ証券会社寄りの記事を書くことは、投資家ならみんな知っている。だが、相場の上昇エネルギーをいち早く察知して「株が上がるぞ」と先駆けて言ったという記事は、記憶にない。過去の事例では、日経が、上がるぞ、と言い始めると、遅れて買い出動した(順張りを好む)個人投資家が高値をつかんで相場が終わる。今回も、そういう気がしないでもない。

これまでの経験則でいえば、強気の上昇エネルギー、弱気の投げ売り、これらはどちらも行きすぎるのが常である。しかも、上昇相場には「慣性の法則」がはたらく、と私は感じている。「まだはもうなり、もうはまだなり」という相場の格言がある。これは、上昇相場での「慣性の法則」をよむことの難しさを言い得ている。私は、自分では、大局的な相場観はあるほうだ、と思っている。昨年の為替相場は、早い段階でこのブログで複数回、予想記事を書き、的中した。しかし、自身の売買では、タイミングをしばしばはずす。ギャンブルの才能はないのだ。これも数十年の経験だ。今回、日経平均の3万円超えは、まず間違いないと思う。

日経平均の最高値は、1989年12月29日の38,915円87銭、取引時間中の高値は38,957円44銭であるが、すでに連続性はなくなっていると考える。日経225の採用銘柄は、当時に比べて、1/3近くが入れ替わっているからだ。一方で、TOPIX(東証株価指数)は、バブル期の最高値である、1990年8月21日の高値を、2021年9月16日に更新しているのである。この事実はテレビも日経新聞も報道しない。今日、日経平均は、1年半ぶりの高値になった、と報道されているが、TOPIXの過去最高値に、ほぼ並んだのである。明日からは、株価は未踏の野を行く。だから、この先の予想は難しい。懸念材料は、①首都直下地震、②ウクライナ戦争の拡大、③中国の政治的混乱、と見ている。年内は、大規模自然災害を除けば、国内の波乱要因はないのではないか。

【小西と自民党を弾弓】ついに外国人土地取得規制法案提出！/ 小西とやり合っていますが現状は！？③【洋一の部屋】髙橋洋一×玉木雄一郎(国民民主党代表・衆議院議員) - YouTube